600億基金,一天之內被搶光,大媽正跑步進場?

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  本文來源:程郡 (ID:touhangdashixiong),華爾街見聞專欄作者

  幾天前,陳光明旗下的睿遠基金,剛公告發行首只公募基金,很多渠道經理的電話就被打爆了。

  今天,基金正式發售,其火爆場面令人驚呆:

  30分鐘100多億!1小時200億!一上午400多億!全天600億!

  而基金招募書設定的募集上限是60億。

  這意味著,本次基金認購的“中簽率”只有10%。

  這哪是買基金,這簡直就是“打新股”啊。

  01

  很多人對趙老哥,小鱷魚,喬幫主等游資大佬們如數家珍,可能對陳光明還不算熟悉。

  先說說他的投資業績吧。

  公開資料顯示:

  陳光明曾管理過東方紅4號、東方紅5號、東方紅-新睿1號、東方紅領先趨勢、東方紅穩健成長、東方紅6號等產品,長期業績優異。

  其中,成立時間最早的東方紅4號,9年獲得了超過7倍的回報,年化回報率高達30%。

  在業界,很多人把他視為國內價值投資的旗幟式人物。

  你可能會覺得,9年才7倍,有什么可吹噓的。

  跟“八年一萬倍”的趙老哥簡直不可同日而語。

  要知道,陳光明管理的都是幾十億甚至上百億的大資金,能取得這樣的成績,可能已經是人類的極限了。

  我這么說,你可能覺得我在吹牛。

  我們來看看美國的數據——

  能出現這張圖上的名字,基本上都是美國大神級的基金經理。他們的收益率怎樣呢?

  看10年的話,冠軍是羅杰斯、德雷克米勒,他們獲得了年化20%-30%的相對收益。算絕對收益的話是30%-40%。

  (注:彼得·林奇只有13年,年化15%的相對收益)

  在20年這個檔位上,依然群星璀璨,很多大神的絕對收益率都在20-30%,甚至更高的水平。

  如果把時間再拉長一點,最后只剩下兩個人。

  一個是索羅斯,40年,年化絕對收益率25%。

  一個是巴菲特,57年,年化絕對收益率20%。

  現在,你應該能理解,年化30%的收益率,是什么概念了吧?

  (至于,趙老哥為何能做到8年1萬倍。我暫時按下不表,歡迎大家在留言區說說自己的看法。)

  雖然,陳光明在業內備受推崇,但是真正讓他被大眾熟知,還是因為2017年的“核心資產牛市”。

  那一年——

  數量眾多的中小創們一跌再跌,被稱為“要命3000”。

  而傻大黑粗的金融股,白馬股們卻雞犬升天,被稱為“漂亮50”。

  那一年,價值投資者們迎來了投資生涯的高光時刻。

  陳光明的多只產品,在基金年度排行榜上名列前茅。

  名利雙收的他,第二年就從奮斗了20年的東方證券辭職,創立了現在的睿遠基金。

  02

  陳光明的“基金熱銷”說明了什么?

  顯而易見的,除了說明陳光明很牛×,還說明市場行情真的太火爆了。

  2018年的時候,陳光明也曾試圖募資200億,但最終只募到了60億。這次,他只想要60億,市場卻給了他600億。

  正所謂:時來天地皆同力,運去英雄不自由。

  在股市中,表現得尤其直接,甚至極端。

  彼得·林奇曾經總結過一個“雞尾酒晚會”的股市規律,他發現:

  市場最差的時候,他去參加雞尾酒晚會,幾乎沒人搭理他。

  而當市場開始變好的是,他漸漸成為雞尾酒晚會的中心,大家都在詢問他有什么好股票。

  到了市場最瘋狂的階段,他依然是雞尾酒晚會的中心,但是大家都在向他推票。

  股市總是一次又一次地循環著:在絕望中誕生,在猶豫中上漲,在自信中拉升,在瘋狂中滅王。

  因為,人性就像山岳一樣亙古未變。

  03

  基金熱銷將會給市場帶來什么影響呢?

  樂觀者認為:“倉位很高的公募基金,又突然有錢了!正好可以補充彈藥入市,繼續給牛市添油加柴。”

  但是,歷史事實一再證明:“基金熱銷”往往伴隨著“股市見頂”的魔咒。

  不信,你看看下面這張圖:

  從這張圖可以看出來:

  歷史上,大部分基民們幾乎每次都“賣在了最低點,買在了最高點”。

  我記憶中:

  2015年創業板4000點的時候,創業板基金,成長股基金,也被一搶而空。

  2018年1月份,金融,地產股狂歡時,價值型基金也遭到瘋搶。

  但是,“基金熱銷”幾乎都成了股市見頂(至少是短期)的一個重要信號。

  我看到,有網友評論說:

  “只有賺了大錢的基金后來被瘋搶的,從來沒有被瘋搶后而賺大錢的基金。”

  但是,此時此刻,判斷是不是見頂,真的很難。

  所以,我身邊的很多人都很焦慮——

  害怕下跌,也害怕上漲。

  害怕下跌,是因為害怕下跌時沒逃出來,把到手的利潤全部禿嚕回去。

  但是減倉吧,又害怕,市場繼續大漲,踏空的滋味比虧錢還難受。

  那么,后市究竟是漲是跌呢?

  陳光明認為:短期炒作已經到末期了。

  具體來說:

  “

  從資金面來看,機構倉位較高,北向長線資金走緩,而券商開戶數環比增幅有限。

  從技術面來看,短期有一些調整壓力。

  從基本面來看,短期政策利好已經兌現,而大家對貨幣大寬松的預期又過高,而經濟三季度是否能見底,還有待觀察。

  ”

  當然,這只是一家之言。

  你對后市怎么看?歡迎你談談自己的觀點。

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